周四，美国公布的最新数据进一步显示了劳动力市场的降温迹象，加上本周早些时候疲弱的制造业数据，这令市场愈发担心美国经济将陷入衰退。在这一背景下，市场加大了对美联储9月份降息50个基点的押注，这一预期也得到了摩根大通的支持。

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摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli表示，美联储应该在9月份的会议上降息50个基点。

Feroli周四在接受采访时表示：“我们认为，他们应该尽快回到中性状态。”他补充道，美联储中性政策设定的高点是4%左右，比目前的水平低150个基点。“我们认为有充分理由加快降息步伐。”

根据CME FedWatch工具，交易员目前预计，美联储会将联邦基金利率目标区间从目前的5.25-5.50%下调50个基点至4.75-5%的概率为40%，降息25个基点至5-5.25%区间的概率约为60%。

Feroli还表示：“如果你等到通胀率已经回到2%，你可能已经等得太久了。虽然通胀率仍略高于目标，但失业率可能略高于他们认为与充分就业相符的水平。现在，就业和通胀都有风险，如果事实证明其中一种风险正在形成，你总是可以逆转方向的。”

这位经济学家发表此番言论之际，最新ADP数据显示8月是自2021年1月以来美国私营部门就业增长最疲软的一个月。在此之前，7月的失业率小幅上升至4.3%，触发了被称为“萨姆规则”的经济衰退指标。

尽管如此，Feroli表示，他不认为经济正在“瓦解”。这位经济学家继续说道：“如果经济崩溃，我认为在下次FOMC会议上，你会有理由降息50个基点以上。”

同样支持降息50个基点的华尔街大行还有花旗。

花旗分析指出，劳动力市场不仅比疫情前更加疲弱，而且还在继续降温，现在降温的速度可能更快。如果周五的非农就业报告确认劳动力市场正在恶化，预计美联储将在9月降息50个基点，并在11月再次降息50个基点。

错误信息

然而，其他分析人士持相反观点，认为美联储不应降息50个基点，否则将发出关于经济衰退迫在眉睫的错误信息。

晨星首席美国市场策略师David Sekera在一份报告中表示，降息50个基点“将向市场发出错误信号——表明美联储更担心衰退，而不是通胀。”在这种情况下，股市可能会进一步下跌。

Forvis Mazars首席经济学家George Lagarias在一次采访中表示，虽然没有人能保证美联储在即将召开的会议上降息的幅度，但他“坚定地”支持降息25个基点。

“我看不出降息50个基点的紧迫性，”Lagarias称，“降息50个基点可能会向市场和经济发出错误的信息。这可能会发出一个紧迫的信息，你知道，这可能是一个自我实现的预言。”

“所以，如果他们没有特别的理由就这么做，那将是非常危险的。除非发生什么事情，让市场感到不安，否则没有理由恐慌。”

尽管最新数据加剧了人们对美国经济的担忧，但Lagarias认为，美国经济“离衰退还很远”。他表示：“经济正在放缓，这是毫无疑问的，但我认为我们离衰退还很远。我知道就业市场有所下降，但其中一些原因是供应增加而不是需求减少。所有人也都预料到了这种放缓。但没有证据表明经济衰退，在这一点上，我认为美联储不会采取非常积极的行动。”

Jefferies欧洲首席金融经济学家Mohit Kumar同样警告美联储不要在本月降息50个基点。这位经济学家在8月13日的一次采访中表示，美联储“绝对没有必要”在9月的会议上降息50个基点。

美联储将在9月17日至18日就利率走向做出决定。

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